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中兴通讯A股和H股于4月17日开始停牌，此后陆续有多家基金公司宣布对中兴通讯进行估值调整。最初，大部分基金公司都按停牌前31.31元人民币收盘价的2个跌停给出25.36元人民币，或者下调20%即按25.05元人民币进行估值。到了6月8日-12日，有超过10家基金公司再度下调中兴通讯股票估值，普遍按照20.04元人民币调整中兴通讯A股估值，相较中兴通讯停牌前31.31元人民币的收盘价，预计该股会有近4个跌停板的下调空间。

5． 你是如何理解成长股投资？哪些大师投资成长股的理念是你比较认同的？刘格菘：菲利普·费雪、彼得·林奇是海外成长投资的代表，他们选择成长股的核心要素是看成长空间与成长速度，目标是选出在某个历史时期处于新兴领域、业务高速发展、未来成长空间巨大的公司。美国成长风格基金经理长期获得丰厚的回报，收益来源主要是新兴市场红利，即全球性企业将市场份额从美国向中国等新兴市场拓展，实现企业盈利稳定增长。但中国的市场环境与海外不一样：一方面，中国的产业结构跟成熟国家相比还比较新，可以找到部分新兴产业的机会；另一方面，中国有自己独特的市场容积，例如，部分产品从进口到实现自主生产，未来可能是中长期成长主线。

从组合结构来看，“聚焦成长”是我们的方向。我们认为，今年的环境非常有利于成长企业做大做强，提供了成长投资机会。从社会发展趋势看，中国经济的主导产业已逐渐从纺织业（生产要素驱动）、基建、电气、重化工、耐用消费品（投资驱动）演化到信息产业，未来将继续走向创新驱动时期；从宏观政策影响看，政策层面展示对创新经济的大力支持，监管政策迎来积极拐点；从科技创新方向看，新兴技术逐步落地，以科技股为代表的新兴行业将迎来长期成长阶段。

目前，约翰逊从保守党选战中胜出还不到两个月，但在其“强硬脱欧”政策的影响下，在伯考之前，已有12人宣布辞职。其中，有的是因为反对延长议会休会，也有的是在“忠诚”与“国家利益”间难以抉择。此外，还有21人因在议会投票中倒戈，被开除党籍。安珀 拉德，前就业与养老金大臣

八是加大资本市场的对外开放。上文提到过，资本市场将在更高层次、更广范围，以更多方式实现“引进来”和“走出去”，这包括了资金、市场机构和制度层面的完善。九是防范化解资本市场重点领域风险。目前市场面临的是股票质押、债券违约、私募基金、场外配资、监管对象各类资管业务和地方各类交易场所等重点领域的风险处置，监管层密切紧盯，打好防范化解重大金融风险攻坚战。

从违约主体来看，上一轮的主要违约对象为“两高一剩”行业，而本轮主要的违约主体多为前期新增投资较多的企业，尤其是依靠股权质押、债券发行、非标滚动融资大幅扩张的企业。从违约性质来看，本轮信用债违约金额和数量提高主要因为债券大量到期，而非债项资质急剧恶化。